2023年1-5月份，国内基础油市场整体高位震荡后承压下行。影响市场下行的主要驱动因素围绕在供应、需求、原油、柴油及市场心态。预计下半年市场在供需基本面博弈的市场状态下，整体下行为主，但季节性变化明显，杏彩体育官网下半年价格水平低于上半年运行区间。

　　2018-2023年，国内基础油市场整体呈现下行后震荡上涨趋势。不同的市场阶段，主导市场运行的主要驱动因素不同。

　　第一个阶段：2018-2020年11月份，国内基础油市场整体下行，影响这阶段的主要驱动因素为供需关系的博弈，随着2018年多套装置投产，基础油市场资源供应增加明显，市场整体陷入价格战，低价竞争压力下，基础油市场价格一路下行。

　　第二个阶段：2021-2021年年底，国内基础油市场价格在原油上涨的带动下，生产成本上涨，基础油价格在此提振下，整体呈现上行趋势。

　　第三个阶段：2022年，国内主要基础油生产厂家迎来集中检修，6月份开始市场资源供应缩减明显，下半年市场一度出现供不应求状态，基础油年内价格超过10000元/吨，到达10年以来的高位。

　　2023年，国内基础油市场价格整体高位运行，市场季节性变化明显，4月下旬，市场迎来下行拐点。据统计，截至5月31日，国内150N全国均价为8500元/吨，环比4月28日下跌8.11%。32#工业白油均价为8320元/吨，环比4月28日下跌7.27%。

　　从基础油价格水平来看，2023年150N价格水平处于近年来的相对高位状态。2023年2月至4月，国内基础油市场在供需博弈及成本支撑下，150N市场均价整体变化不大，市场维持高位运行趋势，下游采购成本增加。从需求季节性方面来看，上半年基础油市场价格波动的季节性变化并不明显，2月份环比涨幅较大，3-4月份市场在高位波动为主，5月份市场均价环比下跌明显。

　　2023年1-5月份，国内基础油市场整体供需关系不断变化。1-5月，预计基础油市场供应量为356.54万吨，与2022年同期相比减少5.99%。1-5月，预计基础油市场需求量为345.12万吨，与2022年同期相比下跌5.03%。2-4月份，市场集中检修，供需关系相对平衡，供略大于求或供不应求支撑市场价格高位运行。5月随着市场供大于求明显，市场下行压力加大。

　　成本方面，原油作为源头原料，与基础油市场价格的走势呈现强相关性。 成本传导价格，基础油调价的节点相对滞后，两者的正相关系数在 95%以上。 而 当成本面主导作用减弱，市场在供需关系博弈下，与原油呈现背离 走势。 2 022 年 7月- 2023 年 4月，国内基础油 市场价格与原油价格呈现相反走势，原油震荡下行，成本下跌，但基础油市场在供应缩减的市场状态下，价格一路高涨，呈现淡季不淡旺季涨幅高于往年的市场走势。

　　2023年4月下旬之后，随着开工厂家增多，基础油市场供需矛盾转变，这时基础油市场走势回归到供需、成本相互交织相互作用的市场阶段，目前基础油市场走势与原油基本呈现相同趋势，下跌为主。

　　从成本方面来看，6-12月份，国际原油市场价格水平或在65-75美元/桶。对于经济周期而言，宏观的衰退逻辑始终存在并且持续施压油价。对于产业供需而言，实际就是资本开支的周期，目前欧佩克+的沙特牢牢的把握了油市供应端的话语权，产量释放一直是适度的。在这样产量控制的前提下，供应端无法在短期有效释放。对于需求而言，虽然经济周期已经逐步进入衰退，但是依然存在韧性，需求的偏刚需特点决定了原油价格的韧性。在综合经济周期和产量周期之后，预计，2023年6-12月，原油市场运行区间整体下调。

　　从产量方面来看，6-12月，涉及检修产能230万吨，影响产量主要集中在6-8月份。预计6-12月份，国内基础油市场资源供应量在536.99万吨，同比增长18.55%。下游需求量约为500万吨，同比增长3.46%。从下半年供需关系来看，供大于求是常态，基础油市场面临较大的库存压力。9-10月份，基础油市场在旺季需求的带动下，或迎来年内的第二个消费高峰，在需求带动下，或推动基础油市场价格上涨，但由于基础油供需关系不变，供大于求压力下，限制市场上涨空间杏彩体育。

　　综合成本及供需基本面数据，预计下半年基础油价格整体呈现震荡下行后反弹的走势，基础油价格季节性变化明显。从价格区间来看，预计下半年基础油价格水平低于上半年，整体价格水平在7800-8400元/吨。

　　· 工业润滑油脂：液压油、齿轮油、压缩机油、真空泵油、传导油、电器用油、橡胶专用油、食品级油与化妆用白油、金属调质剂、设备用油脂等；

　　· 金属加工液与防腐防锈材料：切削液、淬火油、压铸油、消泡剂、脱模油、蜡乳液、催化剂及助剂、防锈液/油等；

　　· 车用润滑油脂及汽车化学养护品：发动机油、防冻液、制动液、冷却液、刹车油、抗磨剂、清洁剂、润滑脂、燃油添加剂等相关汽车相关化学养护品；

　　· 表面清洗及处理：表面活性剂、清洗剂、洗涤剂、聚醚类、有机硅类、杀菌剂、防霉防腐剂、清洗配套设备等；